2026년 5월 ETF 리포트
+7.15%MC AI 가중 수익률 (2026-05)vs SPY +3.09%vs QQQ +6.11%
① 판단 근거
4월 SMH 부분 오판 학습. SOXX -2%p (40→38%, 17일 연속 상승 후 사전 트림) + XLV +1%p (33%, Fed dissent 4명 변동성 헤지 강화) + ITA +1%p (29%, NATO CapEx 지속). HY 스프레드 2.83% 후기 사이클 신호 + VIX 17 정상화의 모순적 신호 — 모멘텀 유지하되 보수적 트림. '+15% 초과 시 5%p 자동 트림' 룰 신설.
② 실제 결과 (포트폴리오 분해)
③ 사후 회고
SOXX +12.27% 강한 적중(2개월 연속). 가중 +7.15% vs SPY +3.09% = 알파 +4.06%p. 사전 트림 -2%p는 결과적으로 과소조정이었으나, 5월호가 경고한 outcome bias를 6월에 그대로 재현하지 않기 위해 6월 -3%p 추가 트림으로 디펜시브 전환(XLV 1순위). 핵심 부채: SOX PER 백분위 미구축으로 -2 vs -5 판단을 데이터로 끝내지 못함(7월 강제).
📝 진행 중 (월말 확정)